[2025년 5월 15일] 연방준비제도(Fed) 의장 파월 연설 정리

5월 15일, 미국 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월이 토마스 라우바흐 콘퍼런스에서 중요한 연설을 발표했습니다. 연준의 금리 정책, 인플레이션, 공급망 이슈 등 여러 경제 변수에 대한 입장을 밝혔는데요. 오늘은 파월 의장의 발언을 정리해 보고, 향후 미국 경제와 글로벌 시장에 어떤 영향을 줄 수 있을지 살펴보겠습니다.

1. 금리 동결 유지, “서두르지 않겠다”

파월 의장은 기준금리를 4.25~4.5%로 유지한 현 정책 기조에 대해 “서두를 필요가 없다”는 점을 분명히 했습니다.
경제가 아직 견조한 흐름을 보이는 만큼 추가 금리 인상 없이도 상황을 지켜볼 수 있다는 입장입니다.

“우리는 충분히 인내할 수 있다. 인플레이션이 목표 수준에 다가가고 있으며, 데이터에 따라 판단할 것이다.”

2. 공급망 충격, 더 자주 나타날 수 있다

이번 연설의 핵심 메시지 중 하나는 “우리는 더 자주 발생하는 공급망 충격의 시대에 들어서고 있다”는 진단이었습니다.
코로나19, 지정학적 분쟁 등으로 글로벌 공급망이 흔들린 경험을 바탕으로, 파월은 통화정책의 유연성이 더욱 중요하다고 강조했습니다.

“연준의 정책 프레임워크는 다양한 충격에 견딜 수 있는 구조여야 한다.”

3. 인플레이션 초과 허용 전략 폐기 시사

연준은 2020년 평균 인플레이션 목표제(AIT)를 도입하며, 한때 물가가 2%를 초과하더라도 고용 회복을 우선시한 바 있습니다.
하지만 파월은 이번 연설에서 해당 전략이 더 이상 유효하지 않다고 언급하며 정책 방향의 변화를 예고했습니다.

“인플레이션이 약세를 보일 때 일시적으로 초과 인플레이션을 허용한다는 전략은, 지금의 물가 수준에선 의미가 없다.”

4. 트럼프의 관세 정책과 금리 인하 지연 경고

최근 트럼프 전 대통령은 추가 관세 도입을 주장하며 연준의 통화정책에 압박을 가하고 있습니다.
이에 대해 파월은 관세가 인플레이션을 자극하고 금리 인하 시기를 최대 1년까지 지연시킬 수 있다고 경고했습니다.

“정치적 압력과는 무관하게, 연준은 데이터와 전망을 기반으로 독립적으로 결정한다.”

5. 노동시장과 소비: 둔화 조짐?

실업률은 4.2%로 낮은 수준을 유지하고 있으나, 일부 소비자들이 지출을 줄이기 시작한 모습도 나타납니다.
이는 향후 경기 둔화의 신호일 수 있어, 연준도 예의주시 중입니다.

“소비와 고용 모두 안정적인 수준이지만, 일부 지표에서는 조심스러운 변화가 감지되고 있다.”

전체 요약

- 금리 동결 유지, 인내심 강조

- 공급망 충격 시대 진입 경고
- 인플레 초과 허용 전략은 폐기 시사
- 관세 정책 리스크로 인한 금리 인하 지연 가능성
- 소비·고용 지표는 여전히 강하지만 둔화 조짐도

마무리

이번 파월 의장의 연설은 “지금은 서두를 때가 아니다”라는 메시지로 요약됩니다. 연준은 인플레이션 억제를 위한 긴축 기조를 유지하되, 외부 리스크와 정치적 압력 속에서도 신중한 판단을 계속해나갈 계획입니다.

앞으로의 FOMC 회의와 경제 지표를 주의 깊게 살펴보며, 글로벌 자산시장 변동성에 대비해야 할 시점입니다.
 
연설 다시 보기 : https://www.youtube.com/watch?v=hmuF2d7RTMM